Greening hat die Einführung eines Übernahmeangebot für EiDF mit dem Ziel, sein Wachstum zu beschleunigen, an Größe zu gewinnen und seine Position im Energiesektor zu festigen. Der Vorschlag ist strukturiert durch ein Umtausch von 2 Greening-Aktien gegen je 7 EiDF-Aktien und geht mit einer Kapitalerhöhung einher von bis zu 30 Millionen Euro um das Gleichgewicht der fusionierten Gruppe zu stärken.
Die Operation stellt eine Herausforderung dar Die implizite Bewertung von EiDF liegt bei nahezu 80,18 Millionen Euro., was sich aus einem ungefähren Abschlag von 22 % im Vergleich zu den letzten SchlusskursenNach dem Angebot plant der Bieter, eine Fusion durch Absorption voranzutreiben, wobei dies stets den Bedingungen und behördlichen Genehmigungen unterliegt.
Struktur und Bewertung des Angebots
Das Übernahmeangebot zielt auf 100 % des Kapitals von EiDF ab, d. h. 63.466.415-Aktionen (einschließlich eigener Aktien). Der vorgeschlagene Tausch besteht aus zwei neu ausgegebene Stammaktien von Greening, mit einem Nennwert von 0,0025 Euro für je sieben EiDF-Aktien.
Bei den jüngsten Referenzpreisen (Greening around 4,42 € und EiDF in der Nähe 1,62 €), impliziert die Austauschgleichung ein Abzug von ca. 22,6 Millionen auf der Kapitalisierung von EiDF (rund 102,8 Millionen), was seine impliziter Wert in ~80,18 MillionenGreening hatte zum betrachteten Abschlussstichtag eine Marktkapitalisierung von rund 128,6 Millionen.
Das Angebot unterliegt unter anderem folgenden Bedingungen: Annahme von mindestens 40 % der StimmrechteDie Annahmefrist wurde auf Folgendes festgelegt: 15 Handelstage Vom ersten Tag der Geschäftstätigkeit an mit der Absicht, eine möglichst große Beteiligung zu erwerben, um die Fusion durch Absorption zu erleichtern.
Sobald das Übernahmeangebot abgeschlossen ist, plant Greening die Durchführung eines Kapitalerhöhung von bis zu 30 Millionen Euro um der entstehenden Gesellschaft Folgendes zu bieten höhere Zahlungsfähigkeit und Investitionskapazität. Die vorgeschlagene Aktionärsstruktur sieht vor, dass die 20% wird in die Hände neuer Investoren überlassen. 49% zwischen den derzeitigen Aktionären von Greening und der 31% unter den EiDF-Aktionären.
Sowohl Greening als auch EiDF sind gelistet auf BME-WachstumDaher wird der Betrieb den geltenden Vorschriften und Markttransparenzstandards entsprechen.
Synergien und Industrieplan
Der gemeinsame Plan schätzt, dass die Erreichung 250 MW in Betrieb ab 2027Darauf aufbauend, ein Wiederkehrendes EBITDA von 25 Millionen Euro y Weitere 6 Millionen aus SynergienUnter Berücksichtigung des Beitrags aller Geschäftsbereiche, Das geschätzte EBITDA würde sich auf insgesamt 35 Millionen belaufen..
Die Integration würde die Spezialisierung von EiDF in Photovoltaik-Eigenverbrauch und Batterien in Spanien mit Modell vertikal integriert des Greening, das die Erzeugung, Entwicklung, den Bau und die Vermarktung erneuerbarer Energien umfasst Europa und Nordamerika.
Für Kunden und Lieferanten strebt die fusionierte Unternehmensgruppe Folgendes an: das Lösungsangebot erweitern und verstärken Ausführungskapazität von Projekten, wobei Skaleneffekte, standardisierte Prozesse und eine robustere Lieferkette genutzt werden.
Unternehmensführung und Hintergrund
Auf Unternehmensebene legt Greening Wert auf eine disziplinierte Wachstumsstrategie und eine gestärkte Unternehmensführung. Ihr Präsident, Ignatius Salcedo, und der Generaldirektor, Diego PuertaSie argumentierten, dass die Kombination einen mächtigeren Akteur hervorbringen werde. solide, skalierbar und wettbewerbsfähig im Ökosystem des Eigenverbrauchs und der Lagerung.
Zur Vorgeschichte: Das Unternehmen hatte bereits im April die Möglichkeiten erkundet. Eintritt eines neuen PartnersZunächst erzielte er eine Einigung mit Latina Energy Developments für eine 45-Millionen-Expansion, ein Vorhaben, das schließlich Weiterleitung zu Projekten in MexikoParallel dazu ein Due Diligence über die mexikanische Tochtergesellschaft des andalusischen Unternehmens.
Reaktion des EiDF und nächste Schritte
EiDF hat den Markt darüber informiert, dass es sich hierbei um ein unaufgefordertes Angebot und dass er nicht vorheriges Wissen der Absicht, sie zu formulieren. Der Verwaltungsrat wird sich treffen, um den Vorschlag analysieren und die Entscheidungen treffen, die sie für das Unternehmen und seine Aktionäre als angemessen erachten.
Greening seinerseits wird beginnen rechtliche und regulatorische Verfahren einschlägigen Vorschriften. Die Transaktion unterliegt den geltenden Vorschriften und der erforderliche Genehmigungen, wobei die Kommunikation mit dem Markt im Zuge des Fortschritts der einzelnen Meilensteine des Prozesses aufrechterhalten wird.
Relevante Aktionäre
Im EiDF wird das Kapital verteilt auf Prosol Energy (36,4 % der wirtschaftlichen Rechte und einige der politischen Rechte wurden abgetreten an Laurion Financial Enterprises(die wiederum 16,4 % des Wirtschaftsmarktes besitzt), Masseninvestitionen (8,97%) Erinnerungsstückverwaltung (6,15 %) und andere Einzelhandels- und eigene Aktien (32,09 %). Zwischen Prosol und Laurion besteht außerdem ein Zusatzabkommen, das den obligatorischen Verkauf des Prosol-Pakets nur im Falle eines Angebot für ≥ 400 Millionen, eine Schwelle, die in diesem Fall nicht erreicht würde.
Bei Greening sind die Hauptaktionäre Ignatius Salcedo (36,84%) Manuel Mateos y Antonio Palacios (jeweils 18,4 %) und Sinia Renovables (9,8 %). Diese Aktionärsbasis stützt die vorgeschlagene Integration und dem dazugehörigen Industrieplan.
Bei Erfolg zu den vorgeschlagenen Bedingungen würde das Übernahmeangebot die Landschaft des solaren Eigenverbrauchs in Spanien durch die Integration grundlegend verändern. Industriekapazität, Finanzierung und Markt in einem einzigen Projekt mit konkreten Zielen in Betriebsleistung (250 MW)Rentabilität (bis zu 35 Mio. € EBITDAund ein Schema von Regierung und Hauptstadt Entwickelt, um nachhaltiges Wachstum zu fördern.